什么是 DEX?

去中心化交易所（简称DEX）是一个点对点市场，加密货币交易者之间直接进行交易。DEX实现了加密货币的核心潜力之一：促进无需银行、经纪商、支付处理商或任何其他中介机构参与的金融交易。最受欢迎的DEX，例如Uniswap和Sushiswap，都基于以太坊区块链，并且是日益壮大的去中心化金融（DeFi）工具套件的一部分，这些工具可以直接通过兼容的加密钱包提供种类繁多的金融服务。DEX发展迅猛——2021年第一季度，通过去中心化交易所的交易额高达2170亿美元。截至2021年4月，DeFi交易者数量超过200万，比2020年5月增长了十倍。

与 Coinbase 等中心化交易所不同，去中心化交易所 (DEX) 不允许法币与加密货币之间的直接兑换——它们只进行加密货币代币之间的交易。通过中心化交易所 (CEX)，您可以进行法币与加密货币之间的交易（反之亦然），或者进行加密货币之间的交易对——例如，用一些比特币兑换以太坊(ETH)。您通常还可以进行更高级的操作，例如杠杆交易或设置限价单。但所有这些交易都由交易所通过“订单簿”处理，订单簿根据当前的买卖订单来确定特定加密货币的价格——这与纳斯达克等股票交易所使用的方法相同。 

另一方面，去中心化交易所本质上就是一系列智能合约。它们通过算法确定各种加密货币之间的价格，并使用“流动性池”（投资者将资金锁定在流动性池中以换取类似利息的奖励）来促进交易。 

中心化交易所的交易记录在该交易所的内部数据库中，而 DEX 交易则直接在区块链上结算。

去中心化交易所（DEX）通常基于开源代码构建，这意味着任何感兴趣的人都可以了解其运作方式。这也意味着开发者可以修改现有代码来创建新的竞争项目——Uniswap 的代码就是这样被大量名称中带有“swap”的 DEX（例如 Sushiswap 和 Pancakeswap）所借鉴的。 

种类繁多：如果您想在热门代币萌芽阶段就入手，DeFi 绝对是您的理想之选。去中心化交易所 (DEX) 提供几乎无限种类的代币，从知名代币到稀奇古怪、完全随机的代币，应有尽有。这是因为任何人都可以发行基于以太坊的代币并为其创建流动性池，因此您会发现更多类型的项目，包括经过审核的和未经审核的。（买家务必谨慎！）

黑客攻击风险可以降低：由于去中心化交易所 (DEX) 交易中的所有资金都存储在交易者自己的钱包中，理论上来说，它们不太容易受到黑客攻击。（此外，DEX 还降低了所谓的“交易对手风险”，即交易双方之一（包括非 DeFi 交易中的中央机构）违约的可能性。）  

匿名性：使用大多数流行的去中心化交易所 (DEX) 不需要提供任何个人信息。

在发展中国家的实用性：去中心化交易所（DEX）提供的点对点借贷、快速交易和匿名性使其在发展中经济体中越来越受欢迎——这些地区的银行基础设施可能并不完善。任何拥有智能手机和互联网连接的人都可以通过DEX进行交易。 

更复杂的用户界面：使用去中心化交易所 (DEX) 需要一些专业知识，而且界面并不总是那么友好——做好充分的研究准备，不要指望 DEX 本身会提供太多指导。通常情况下，你需要在外部寻找操作指南或说明。务必谨慎，因为你可能会犯下无法挽回的错误，例如将代币发送到错误的钱包。另一个常见问题是“无常损失”，这可能是由于在流动性池中将波动性较大的加密货币与波动性较小的加密货币配对造成的。（这里最重要的信息是什么？自己做好研究。）

智能合约漏洞：任何 DeFi 协议的安全性都取决于支撑它的智能合约——即使经过长时间的测试，代码中仍然可能存在可被利用的漏洞，导致您的代币丢失。虽然智能合约在正常情况下可能按预期运行，但开发者无法预料到所有罕见事件、人为因素和黑客攻击。 

风险更高的代币：由于大多数去中心化交易所 (DEX) 上充斥着未经审核的大量代币，因此也存在更多需要警惕的骗局和陷阱。一种热门代币可能突然“崩盘”，其创建者会大量增发新代币，导致流动性池爆满，代币价值暴跌。在购买您不熟悉的加密货币或尝试新的协议之前，尽可能多地了解相关信息至关重要——阅读白皮书、访问开发者的推特或 Discord 频道，并查找您感兴趣的任何项目的审计报告（一些知名的审计机构包括 Certik、Consensys、Chain Security 和 Trail of Bits）。

• 您可以使用Coinbase 钱包等加密钱包，通过网页浏览器或智能手机连接到 Uniswap 等去中心化交易所 (DEX) 。如果您是新手，我们建议您使用Coinbase 应用内的Coinbase dapp 钱包。

• 您还需要一定数量的以太坊才能在大多数去中心化交易所 (DEX) 上进行交易，您可以从 Coinbase 等交易所购买。您需要以太坊的原因是支付手续费（称为 gas），这是以太坊区块链上所有交易都需要的。这些手续费与 DEX 本身收取的费用是分开的。 

费用各不相同。Uniswap收取0.3% 的费用，该费用由流动性提供者分成，未来可能还会增加协议费。但值得注意的是，DEX 收取的费用与使用以太坊网络的 gas 费用相比可能微不足道。正在进行的ETH2 升级（以及 Optimism 和 Polygon 等一系列“二层”解决方案）旨在降低费用并加快交易速度。